銀行理財子公司搶灘養老市場 公募基金堅守業績

     理財     發布時間:2020-01-29 02:43

原標題:銀行理財子公司搶灘養老市場 公募基金堅守業績突圍之道

摘要 【銀行理財子公司搶灘養老市場 公募基金堅守業績突圍之道】在相繼推出類貨基產品之后,銀行理財子公司又將目光瞄準銀發經濟,開始搶灘養老市場。 截至目前,已有中銀理財招銀理財光大理財交銀理財中郵理財和興銀理財等多家銀行理財子公司推出養老系列產品,且部分產品募集戰績喜人。

  在相繼推出類貨基產品之后,銀行理財子公司又將目光瞄準“銀發經濟”,開始搶灘養老市場。截至目前,已有中銀理財、招銀理財、光大理財、交銀理財、中郵理財和興銀理財等多家銀行理財子公司推出養老系列產品,且部分產品募集“戰績”喜人。

  隨著銀行理財子公司“殺入”,是否會對公募養老市場份額形成壓力?兩者產品孰優孰劣?公募又有哪些應對之道?針對上述等問題,中國基金報記者采訪了多家基金公司。

  兩者各有所長

  對于兩類資管機構的養老產品孰優孰劣,業內人士表示各有所長,銀行理財子公司主要長處在于渠道資源,公募基金在投研上擁有相對優勢。

  博時基金首席宏觀策略分析師兼博時頤澤養老FOF基金經理魏鳳春指出,與公募養老FOF相比,銀行理財子公司發行的養老產品大多為固定收益類,風險鎖定在較低層次,設置有較長的鎖定期。其優勢可能在于兩個方面,一是對投資者的理財需求把握得更好,離渠道客戶更近,從銀行理財的需求中做細分和引導,就可能推出有需求針對性的養老產品;二是銀行在低風險產品或固收類資產領域的投資能力,以及對標準與非標資產的協調配置能力,具有獨特的平臺優勢。

  前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示,銀行理財子公司得到母行的大力支持,銀行本身就擁有大量的理財客戶,轉換成銀行理財子公司的養老產品,是比較順暢的。不過,銀行理財子公司和公募基金相比,可能比較缺乏權益類的投研人才,沒有權益投資很長的業績記錄,所以,在業績的增長彈性上存在一定的劣勢。

  一家大型公募相關人士指出,總體而言,對于養老金等低風險的投資,銀行理財子公司是有優勢的,而在權益類產品和指數類產品方面,公募基金有著自己的優勢,也是銀行子公司在短時間內無法超越的。

  他說,在固定收益方面,銀行子公司和公募基金的競爭領域不一樣。銀行對于固定收益產品主要是以配置的思路,做交易環節的比較少,在流動性管理、頭寸管理方面,不見得比公募基金有優勢;而公募基金的固定收益產品,主要考驗凈值化管理、流動性管理能力,對比下來,銀行理財子公司實行的是“買入持有”策略。

  興業養老2035基金經理朱天竑認為,在資管機構統一監管標準、防止監管套利的政策大背景下,銀行理財子公司養老相關產品未來在產品設計、投資范圍方面并不會有特殊優勢,主要優勢依然在于渠道資源,銀行天然擁有大量的個人客戶,以養老客戶形式存在的早已有之,所以客戶定位、客戶獲取、客戶導入都更便利。至于劣勢,當前理財子公司在權益方面的投研能力較之公募基金差距較為明顯,如體系建設、人才儲備和激勵機制等方面。

  公募需以特色產品應對挑戰

  針對銀行理財子公司入局養老市場,多位公募人士認為公募基金應發揮投研長處,用業績吸引投資者。

  上述大型公募相關人士稱,業績是王道,策略是載體,通過積極有效的策略,力爭給投資人提供可持續的穩定業績。未來,公募基金要更加注重特色產品,包括權益類產品和指數類產品等,是銀行理財子公司在短時間內無法超越的。

  魏鳳春直言,公募需要評估在養老投資方面的優劣勢,分析國外個人養老的主要產品類型及發展經驗,在此基礎上聚焦優勢,進一步完善公募養老目標基金的產品線與投資能力,著力提高養老基金產品的客戶體驗。

  楊德龍表示,公募基金要發揮大類資產配置的優勢,做出較好的業績,從而吸引更多的資金認購。

  針對銀行理財子公司入局養老市場,興業基金在養老產品上也早有布局, 2019年5月募集成立了首只養老目標基金——興業養老2035?!百Y產管理公司的核心競爭力就是投資研究的體系化、科學化,這樣才能在激烈的大資管混業競爭中脫穎而出?!敝焯旄f稱。

  在朱天竑看來,將來中國資產管理行業是群雄逐鹿的格局,基金公司、銀行理財子公司、保險資管、券商資管等金融機構都將有一席之地。從正在推進中的養老政策來看,前三者的三足鼎立將是大勢所趨,另一方面,銀行理財子公司在自身不擅長的權益投資領域需要與基金公司保持合作,因此,銀行理財子公司與公募基金將長期處于競合關系,共榮共生,互相壯大。


標簽: 搶灘 之道 突圍

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